Vantagens do investimento macro global

Uma estratégia macro é tipicamente complementar aos principais fundos de ações e obrigações.

Os temas e tendências da economia global constituem o principal vetor de retorno das categorias de ativos. O investimento global macro procura tirar partido destas mudanças ao delinear uma estratégia macro que assenta num conjunto de temas ou tendências e ao atribuir certos níveis de probabilidade de acordo com a sua evolução ao longo do tempo. O objetivo é gerar retornos positivos em diferentes conjunturas de mercado, com um nível de volatilidade inferior ao das ações, ajudando a atenuar as quedas nos períodos de tensão do mercado e a conseguir uma trajetória mais suave no crescimento da carteira.

Vá além do investimento multi-ativo tradicional

O investimento global macro baseia-se na atribuição de probabilidades a potenciais resultados de tendências à medida que estas vão evoluindo e na compreensão das respetivas implicações sobre as categorias de ativos. Ao adotar uma abordagem dinâmica, o investimento macro tem a capacidade de transferir rapidamente as exposições consoante a alteração das tendências ou o aparecimento de eventos surpresa, o que significa que as carteiras baseadas numa estratégia macro recorrem frequentemente a uma vasta gama de oportunidades.

Para além da capacidade de utilizar estratégias de ações e obrigações a longo prazo para gerar retornos positivos, o investimento macro oferece a oportunidade de explorar as oportunidades de valor relativo, entre as quais se encontra a possibilidade de beneficiar da expetativa de que determinada divisa irá ultrapassar outra com base num tema económico que esteja na ordem do dia.

Concentre-se na diversificação e na correlação

A diversificação é crucial para o investimento macro. A capacidade de gerar retornos positivos em diferentes conjunturas de mercado exige um fluxo de retorno diversificado. Portanto, é fundamental entender a relação entre as categorias de ativos em condições de mercado normalizadas e em períodos de tensão do mercado.
O investimento macro poderá igualmente procurar obter uma baixa correlação com os mercados de ações e obrigações quando estes não se mostram tão atraentes, ou quando a correlação negativa tradicional entre os mesmos fica sob pressão e deixa de constituir uma boa fonte de diversificação.

Implicações no investimento

Uma estratégia macro é tipicamente complementar aos principais fundos de ações e obrigações, pois tem a capacidade de diminuir a sua correlação com os mercados tradicionais quando estes se mostram menos atraentes e de aumentar a exposição quando há maiores oportunidades. 

Este artigo foi redigido ao abrigo do novo acordo ortográfico.

MIGUEL LUZÁRRAGA | 06 Junho 2016, 10:15
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